綜評 ：2022年 ，共實現營業收入1320.22億元 ，同比下降21.4%。歸屬於上市公司股東的淨利潤為156.61億元 ，同比下降52.92% 。2022年 ，受全國水泥行業需求收縮影響 ，公司主營產品水泥熟料銷量下滑 ，售價同步下降 ，同時煤炭價格進一步上漲導致生產成本上升 ，公司營收 、利潤下降 ，其中利潤腰斬 ，降幅超2015年 。    需求收縮疊加成本攀升 ，主要經營指標降幅較大
   2022年一季度 ，行業處於淡季 ，公司營收下降 ，二季度疫情嚴峻 ，水泥行業旺季不旺 ，需求迅速萎縮 ，公司營收同比大幅下降33.05% 。進入三季度後淡季更淡 ，本就孱弱的市場進一步走差 ，公司難以獨善其身 ，四季度疫情再起 ，需求仍較疲軟 ，但公司得益於銷量提升 ，營業收入小幅轉正 ，但需求弱勢加之低開低走 ，同時成本全年高位 ，公司利潤降幅持續擴大 ，四季度同比降幅擴大至70.2% 。2022年 ，公司實現營業收入1320.22億元 ，同比下降21.4% 。歸屬於上市公司股東的淨利潤為156.61億元 ，同比下降52.92% ，利潤慘遭腰斬 。
   公司其他經營指標同樣出現較大降幅 ，2022年 ，公司每股收益2.96元 ，較同期下降52.87% ，淨資產收益率12.23% ，較2021年大幅下降10.73個百分點 ，2022年三費費率5.48% ，較2021年上升1.21個百分點 ，三費費率上升主要由於管理費用增加 ，2022年公司管理費用55.61億元 ，同比增長9.5% 。    2022年水泥行業需求整體收縮，公司自營和貿易水泥熟料銷量均受到較大影響 。2022年全年 ，公司水泥熟料合計銷量3.1億噸 ，同比下降24.2% ，其中自營水泥熟料銷售2.83億噸 ，同比下降6.94% ，水泥熟料貿易業務銷量0.27億噸 ，同比下降74.2% ，貿易量的大幅下滑使貿易銷量在水泥熟料總銷量中占比驟降至8.7% 。
   由於需求下滑幅度較大 ，2022年水泥價格低開低走 ，價格重心整體下移 。2022年公司自產品水泥熟料平均售價321元/噸 ，同比下跌11% 。    從噸數據來看 ，2022年海螺自營水泥熟料噸成本為230.4元 ，較2021年增加了27元 ，幅度為13.3% ，主要受煤炭價格上漲影響 。噸毛利方麵 ，由於公司水泥熟料售價下降 ，水泥熟料噸毛利降幅較大 ，2022年公司自營水泥熟料噸毛利為90.6元 ，比2021年下降66.6元 ，噸毛利率由2021年的43.6%下降至28.2% 。    從目前已公布年報的主要上市公司噸成本信息看 ，2022年海螺水泥噸生產成本230.4元 ，同比上升13.3%，盡管單位生產成本仍低於天山股份和塔牌集團 ，但成本漲幅相對較大 ，主要是煤價上漲導致燃料及動力成本上升 ，2022年單位成本中燃料及動力成本144.5元 ，同比增加28.2%，漲幅較高 。    後市展望 ：做大做強主業 ，加快轉型升級
   公司在積極做大做強水泥產業鏈主業的同時 ，加大進軍新能源新賽道力度 ，打造新的產業增長級 ，培植新的利潤增長點 。2022年公司新增水泥產能385萬噸 ，骨料產能4480萬噸，商品混凝土產能1080萬立方米 ，水泥產業鏈進一步壯大 ；樅陽全釩液流電池儲能項目、宣城光伏BIPV一期項目順利投產 ，光伏發電裝機容量275MW ，同比增長37.5% 。2023 年 ，公司計劃銷售水泥熟料3.07億噸（不含貿易） ，同比增長8.5% ，另外公司資本性支出安排193.18 億元 ，以自有資金為主 ，主要用於項目建設 、節能環保技改 、並購項目支出等 ，預計公司市場占有率將進一步提升 ，龍頭地位將持續鞏固 ，看好海螺水泥的長期表現 。（本文不構成投資建議）